UBS, Sterlin’in Yüksek Faiz Avantajını Vurguladı
UBS, yüksek faiz sayesinde sterlinin yatırımcı ilgisini koruyabileceğini belirtti. Yeni liderin mali disipline bağlı kalması kritik.
İngiltere Başbakanı Keir Starmer’ın istifa kararı, piyasalarda beklenen büyük dalgalanmalara yol açmadı. UBS Global Wealth Management, İngiliz ekonomisinin temel göstergelerinde önemli bir değişiklik olmadığını belirterek, sterlinin yüksek getiri avantajı sayesinde yatırımcı ilgisini koruyabileceğini ifade etti. Analistler, yeni liderin mali disipline bağlı kalmasının piyasalardaki dengeler açısından kritik olacağına dikkat çekti.
Starmer, yeni İşçi Partisi lideri seçilene kadar görevine devam edeceğini duyururken, bu durum son on yılda İngiltere’de yaşanan başbakan değişikliklerine bir yenisini ekledi. UBS ekonomisti Dean Turner, İngiltere’nin mali kısıtlarının yeni başbakan döneminde de devam edeceğini belirtti. Sosyal yardımlar ve emeklilik sistemindeki reform eksiklikleri gibi siyasi açıdan hassas alanlarda değişiklik yapılmadığı takdirde bütçe baskılarının süreceğini vurguladı.
Turner, yatırımcıların kısa vadeli siyasi gelişmeler yerine temel piyasa dinamiklerine odaklanmaları gerektiğini ifade etti. UBS, yüksek İngiliz faizlerinin sterlin cinsi varlıklara olan talebi canlı tutabileceğini öngörüyor. Yatırımcıların düşük getirili euro ve İsviçre frangı gibi para birimlerinden borçlanarak sterlin varlıklarına yönelmesi, carry trade işlemleriyle poundu desteklemeye devam edebilir.
Starmer’ın istifa açıklamasının ardından sterlin, dolar karşısında 1,322 seviyelerinde işlem görmeye devam ederken, euro karşısında 86,65 pence seviyesinde yatay bir seyir izledi. İngiltere’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,85 seviyesinde kalırken, FTSE 100 endeksi de önemli bir hareket göstermedi. Capital Economics Başekonomist Yardımcısı Ruth Gregory, piyasanın bu durumu büyük ölçüde önceden fiyatladığını belirtti ve asıl riskin liderlik yarışının daha gevşek maliye politikalarına yönelmesi halinde ortaya çıkabileceğini ifade etti.
Manchester Belediye Başkanı Andy Burnham, milletvekili seçilmesinin ardından İşçi Partisi liderliği için adaylığını açıkladı. Potansiyel rakiplerinden Wes Streeting’in yarışa girmeyeceğini duyurması, Burnham’a destek sağladı. Commerzbank analistleri, piyasaların henüz daha genişlemeci maliye politikası riskini tam olarak fiyatlamadığını belirterek, önümüzdeki haftalarda sterlin üzerinde baskı oluşabileceğini ifade etti. MUFG analisti Lee Hardman ise Burnham’ın mali kurallara bağlı kalacağı yönündeki açıklamalarının yatırımcıları rahatlattığını söyledi.
Analistlere göre, piyasalarda şu anda sterlinden çok İngiliz tahvil piyasasına odaklanılmış durumda. Yeni başbakanın kim olacağı kadar, ekonomi yönetimini kimin üstleneceği ve bütçe disiplininin korunup korunmayacağı da yatırımcıların ana gündem maddeleri arasında yer alıyor. Birçok piyasa uzmanı, sonbaharda yeni liderin göreve başlamasıyla birlikte İngiltere’nin mali politikalarına ilişkin daha net sinyaller alınacağını ve asıl piyasa hareketinin o dönemde yaşanabileceğini düşünüyor.
