Piyasalarda alarm: S&P 500 için yüzde 10 düşüş uyarısı
Macro Risk Advisors, Fed’in faiz artırımlarının şirket kârlılıklarını baskılayabileceğini belirterek S&P 500’de yüzde 8-10 düşüş uyarısı yaptı.
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu hafta faiz artırabileceği beklentisi, küresel piyasalarda risk iştahını zayıflatıyor. Finansal danışmanlık kuruluşu Macro Risk Advisors, para politikasındaki sıkılaşmanın şirketlerin kâr marjlarını daraltabileceğini ve bunun S&P 500 endeksinde sert bir düzeltmeye yol açabileceğini bildirdi.
Kuruluşun Kurucusu ve Üst Yöneticisi Dean Curnutt tarafından müşterilere gönderilen değerlendirme notunda, endekste yüzde 8 ila yüzde 10 arasında geri çekilme yaşanabileceği öngörüldü. Curnutt ayrıca aralık ayında yeni bir satış dalgası görülme ihtimaline dikkat çekti.
Faiz oranlarındaki yükselişin, artan maliyetleri müşterilerine tamamen yansıtamayan şirketlerin kârlılığını olumsuz etkileyebileceği belirtildi. Sıkılaşma beklentisine göre pozisyon almayan piyasalarda oynaklığın da belirgin biçimde artabileceği ifade edildi. Bu değerlendirme, yatırımcılar arasında gündeme gelen S&P 500 yüzde 10 düşüş uyarısının temel gerekçelerini oluşturuyor.
Enerji maliyetlerindeki artış ve son enflasyon verilerinin ardından ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, 2023’ten bu yana ilk kez yüzde 5’in üzerine çıktı. Tahvil getirilerindeki yükseliş, hisse senetleri üzerindeki baskıyı artırırken S&P 500 eylül ayında şimdiye kadar yaklaşık yüzde 1 değer kaybetti.
Piyasalarda, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın liderliğinde çarşamba günü 25 baz puanlık faiz artırımı yapılacağı beklentisi büyük ölçüde fiyatlanmış durumda. Bu ihtimale verilen olasılığın bir hafta önce yaklaşık yüzde 60 seviyesinde olduğu aktarıldı.
Curnutt, mevcut koşulların 2018’deki piyasa görünümünü hatırlattığını belirtti. S&P 500, o yıl eylül ayında zirve yaptıktan sonra ekim ve kasım aylarında yaklaşık yüzde 10 gerilemiş, aralık ayında yaşanan ikinci satış dalgasıyla zirvesinden yaklaşık yüzde 20 aşağı inmişti.
Birden fazla Fed faiz artırımının ardından aralık ayında benzer bir satış dalgası yaşanabileceğini düşünen Curnutt, geçmiş piyasa hareketlerinin göz önünde bulundurulması gerektiğini söyledi. Uzman, mevcut şartlarda yatırımcıların daha savunmacı bir strateji benimsemesinin uygun olabileceğini ifade etti.
