Brent petrol tahminleri savaşla yükseldi: 150 dolar riski
Brent petrol tahminleri, Hürmüz Boğazı’ndaki aksaklıklar ve enerji altyapısına yönelik saldırılarla yükseldi; stres senaryosunda 150 dolar riski öne çıktı.
ABD-İsrail-İran savaşı, Hürmüz Boğazı’ndaki petrol akışında yaşanan aksaklıklar ve Orta Doğu’daki enerji tesislerine yönelik saldırılar, yabancı finans kuruluşlarının petrol piyasasına ilişkin beklentilerini yukarı yönlü değiştirdi. Kurumların Brent petrol tahminleri, boğaz trafiğinin ne zaman normale döneceğine yönelik farklı varsayımlar nedeniyle geniş bir aralıkta şekillendi.
Matriks Haber’in 20 Ağustos-21 Eylül 2026 döneminde yayımlanan 17 yabancı banka ve araştırma kuruluşu raporundan derlediği verilere göre, karşılaştırılabilir tahminlerde 2026’nın dördüncü çeyreği için Brent petrol fiyat medyanı 87,50 dolar oldu. 2026 yıl sonu tahminlerinde medyan 85 dolar, 2027 yılı ortalama fiyat beklentilerinde ise 77 dolar olarak hesaplandı.
Baz senaryolardaki öngörüler 65 ila 107 dolar arasında değişirken, stres senaryolarında fiyatın 120-126 dolar bandına çıkabileceği belirtildi. Enerji altyapısında ciddi kayıplar yaşanması halinde ise Brent petrolün kısa süreli olarak 150 dolara kadar yükselebileceği değerlendirildi.
2026’nın son çeyreği için medyan beklenti 87,50 dolar
Citi, ING, CICC, Société Générale, Morgan Stanley ve Rabobank’ın 2026’nın dördüncü çeyreğine yönelik Brent tahminleri 70 ila 107 dolar arasında sıralandı. Altı kuruluşun öngörülerinin ortalaması 88,67 dolar olurken medyan değer 87,50 dolarda kaldı.
Dönem için en düşük tahmin 70 dolarla Citi’ye ait oldu. ING 80 dolar, CICC 85 dolar, Société Générale 90 dolar, Morgan Stanley 100 dolar ve Rabobank 107 dolar seviyesini öngördü.
CICC, Orta Doğu’daki petrol üretiminin beklenenden daha yavaş toparlanacağı beklentisiyle tahminini 80 dolardan 85 dolara yükseltti. Morgan Stanley risklerin yukarı yönlü olduğuna dikkat çekerken, Rabobank arz ve lojistik sorunlarının uzaması halinde Brent’in daha önce görülen yaklaşık 126 dolarlık zirveleri yeniden test edebileceğini bildirdi.
2027 ortalama Brent beklentisi 77 dolar
2027 yılı ortalama Brent fiyatı için Citi, ING, Bank of America, SEB, Société Générale, Goldman Sachs, HSBC ve Rabobank’ın tahminleri 65-94 dolar aralığında toplandı. Sekiz kurumun beklentilerinde ortalama 78 dolar, medyan ise 77 dolar olarak hesaplandı.
Citi 65 dolarla en düşük tahmini verirken, Rabobank 94 dolarla en yüksek beklentiyi açıkladı. Diğer tahminler ING’de 71 dolar, Bank of America ve SEB’de 75 dolar, Société Générale’de 79 dolar, Goldman Sachs’ta 80 dolar ve HSBC’de 85 dolar oldu.
Goldman Sachs, Orta Doğu’daki sevkiyat risklerinin 2027’ye taşınabileceği gerekçesiyle tahminini 5 dolar artırdı. Kuruluş, Körfez bölgesindeki üretim kayıplarının ağırlaşması durumunda Brent fiyatının 120 doların üzerine çıkabileceği uyarısında bulundu.
2026 yıl sonu tahminlerinin medyanı 85 dolar
Société Générale, Goldman Sachs, Commerzbank, UBS ve Capital Economics’in 2026 yıl sonuna ilişkin Brent beklentileri 80-100 dolar arasında değişti. Beş kurumun tahminlerinde ortalama 89 dolar, medyan ise 85 dolar seviyesinde oluştu.
Société Générale yaklaşık 80 dolar öngörürken, Goldman Sachs ve Commerzbank 85 dolar, UBS 95 dolar, Capital Economics ise 100 dolar tahmininde bulundu. UBS, yıl sonu beklentisini 85 dolardan 95 dolara yükseltti.
Capital Economics, Suudi Arabistan’ın Doğu-Batı boru hattında yaşanabilecek kesintilerin 100 dolarlık yıl sonu tahmini üzerindeki yukarı yönlü riskleri artırdığını belirtti.
Beklentilerdeki temel ayrışma Hürmüz trafiğine bağlı
Finans kuruluşlarının tahminleri arasındaki en önemli farklılık, Hürmüz Boğazı’ndaki petrol akışının hangi hızla normale döneceği konusunda ortaya çıktı. BBVA Research, bir anlaşmaya varılması ve arzın toparlanması halinde fiyatın 70 dolar civarına gerileyebileceğini, çatışmanın sürmesi durumunda ise 90-95 dolar bandının korunabileceğini değerlendirdi.
JPMorgan, yüksek belirsizlik nedeniyle net bir baz senaryo oluşturmanın zorlaştığını ifade ederken, eylül ayı için Brent’in adil değerini yaklaşık 90 dolar olarak hesapladı. TD Securities ise önümüzdeki üç ayda fiyatların 95-100 dolar civarında kalabileceğini ve üç haneli seviyelerin gündeme gelebileceğini bildirdi.
MUFG, ABD-İran gerilimi ile tanker saldırılarının sürmesi halinde petrol fiyatlarındaki jeopolitik risk priminin korunacağını belirtti. Kuruluş, Körfez ülkelerindeki üreticilerin ihracatı sürdürebilme kapasitesini piyasadaki ana belirleyici olarak gösterdi.
Kesintilerin uzaması halinde 150 dolar senaryosu
HSBC, Hürmüz Boğazı’ndaki akışların düşük seyretmesi halinde Brent’in yaklaşık 120 dolara çıkabileceğini öngördü. Rabobank’ın stres senaryosunda ise fiyatın 126 dolar civarına yükselmesi bekleniyor.
Bank of America, kesintilerin yıl sonuna kadar sürmesi durumunda 95-120 dolar aralığını işaret etti. Kuruluş, büyük enerji altyapısında ciddi hasar meydana gelmesi halinde Brent’in kısa süreli olarak 150 dolara kadar tırmanabileceğini değerlendirdi.
Buna karşılık Citi, SEB, BBVA ve kısmen ING, Hürmüz trafiğinin yeniden düzenli hale gelmesi ve arzın artması durumunda fiyatların 65-75 dolar bandına çekilebileceği görüşünde. Düşük stoklar, yüksek navlun ve sigorta maliyetleri ile tanker ve rafineri kapasitesindeki sıkışıklık da raporlarda ortak risk unsurları olarak öne çıktı.
Kuruluşların son değerlendirmeleri, petrol piyasasında oynaklığın bir süre daha yüksek kalabileceğine işaret ediyor. Hürmüz Boğazı’ndaki akışların normalleşmesi halinde 70 dolar civarına geri dönüş ihtimali bulunurken, kesintilerin uzaması durumunda 100 doların üzerindeki fiyatların korunması bekleniyor.
Derlemede Citi, ING, CICC, Société Générale, Morgan Stanley, Rabobank, Bank of America, SEB, Goldman Sachs, HSBC, UBS, Commerzbank, Capital Economics, JPMorgan, TD Securities, BBVA Research ve MUFG’nin petrol fiyatlarına ilişkin tahminleri ile risk senaryolarına yer verildi.
