Shell, Avrupa’daki Yenilenebilir Enerji Portföyünü Satıyor

Shell, Avrupa’daki kara tipi yenilenebilir enerji projelerini TotalEnergies’e devretmek üzere bir anlaşma imzaladı. Bu anlaşma, güneş, rüzgâr ve batarya depolama projelerini kapsıyor ve toplamda yaklaşık 4 gigavatlık bir kapasiteyi içeriyor.

Satış bedeli henüz açıklanmadı. Ancak, hem faal santrallerin hem de geliştirme aşamasındaki projelerin bir arada yer alması, bu anlaşmayı Avrupa’nın yenilenebilir enerji alanındaki önemli varlık transferlerinden biri haline getiriyor.

Portföy, İtalya, Hollanda, İspanya ve Birleşik Krallık gibi ülkelerde yer alıyor. Düzenleyici onayların alınmasının ardından, devrin 2026 yılı sonuna kadar tamamlanması bekleniyor.

Satış paketinde yaklaşık 500 megavatlık aktif veya inşaat aşamasındaki güneş ve rüzgâr enerjisi kapasitesi bulunuyor. Mevcut tesislerin çoğu, İtalya ve Hollanda’da faaliyet gösteriyor.

İşletmedeki santraller doğrudan elektrik üretirken, inşaat aşamasındaki projeler kısa vadede gelir elde edebilecek potansiyele sahip. Farklı ülkelerdeki tesislerin varlığı, hava koşulları ve bölgesel elektrik fiyatları gibi riskleri dağıtarak şirketin risk yönetimini güçlendiriyor.

Portföyün asıl büyüklüğünü ise 3,5 gigavatlık geliştirme hattı oluşturuyor. İtalya, İspanya ve Birleşik Krallık’taki projeler, izin, arazi, şebeke bağlantısı, finansman ve yatırım kararları süreçlerinden geçecek.

Bu durum, toplam 4 gigavatlık kapasitenin bugün itibarıyla elektrik üreten bir kapasite anlamına gelmediğini gösteriyor. TotalEnergies’in sağlayacağı gerçek üretim artışı, geliştirme hattındaki projelerin ne kadarının zamanında inşa edileceğine bağlı olacak.

Batarya depolama tesislerinin de satış paketine dahil edilmesi, anlaşmanın stratejik değerini artırıyor. Bu depolama sistemleri, güneş ve rüzgâr enerjisindeki dalgalanmaları dengeleyerek elektrik şebekesinin daha esnek çalışmasına katkıda bulunuyor.

Shell, bu satışı, sermayesini daha yüksek getiri potansiyeline sahip faaliyetlere yönlendirmek amacıyla gerçekleştiriyor. Şirket, elektrik alanında varlığa dayalı ticaret, esnek üretim ve büyük müşterilere sunulan enerji çözümlerine odaklanmayı planlıyor.

Bu satış, Shell’in yenilenebilir enerji alanından tamamen çıkması anlamına gelmiyor. Şirketin, ikinci çeyrek itibarıyla dünya genelinde yaklaşık 4,5 gigavatlık aktif yenilenebilir enerji kapasitesi bulunuyor.

Avrupa’daki kara tipi portföyün elden çıkarılması, Shell’in proje geliştirme ve santral sahipliği konusundaki yaklaşımını değiştirdiğini gösteriyor. Uzun geri dönüş süreleri veya yüksek sermaye gereksinimleri olan projeler satılırken, ticaret ve müşteri odaklı varlıklar korunuyor.

Shell’in yenilenebilir enerji ve enerji çözümleri alanındaki düzeltilmiş kazancı son çeyrekte 79 milyon dolara ulaştı. Geçen yılın aynı döneminde bu rakam 9 milyon dolarlık bir zararla sonuçlanmıştı.

Kârlılıktaki bu iyileşmeye rağmen, şirket proje sayısından ziyade sermaye getirisini ön plana çıkarıyor. Avrupa portföyünün satışı, enerji devlerinin yenilenebilir büyümeyi artık daha sıkı finansal ölçütlerle değerlendirdiğini gösteriyor.

TotalEnergies, Shell’den yaklaşık 4 gigavatlık portföyü alırken, aynı gün Avrupa’daki başka bir yenilenebilir enerji işlemini de duyurdu. Fransız enerji şirketi, Almanya, İspanya, Fransa ve Polonya’daki 1,2 gigavatlık güneş ve rüzgâr portföyünün yarısını KKR’ye satmak üzere bir anlaşma yaptı. Bu portföyün borçlar dahil toplam değeri ise 1,8 milyar euro olarak belirlendi.

Her iki işlem de TotalEnergies’in büyüme stratejisini ortaya koyuyor. Şirket, yeni projeler ve kapasiteler satın alırken, olgunlaşan varlıkların bir kısmını finansal ortaklara devrederek sermaye geri dönüşü sağlıyor.

TotalEnergies’in Avrupa’daki faal veya inşaat aşamasındaki yenilenebilir enerji portföyü yaklaşık 10 gigavata ulaşırken, geliştirme hattında 27 gigavatlık proje de bulunuyor.

Shell portföyünün satış bedeli açıklanmadığı için megavat başına değer ve satıcının elde edeceği nakit girişinin hesaplanması mümkün olmuyor. Faaliyetteki santrallerle erken aşamadaki projelerin aynı pakette bulunması, tek bir kapasite çarpanı ile değerleme yapılmasını da zorlaştırıyor.

Anlaşmanın tamamlanabilmesi için ilgili ülkelerdeki düzenleyici otoritelerin onayı gerekiyor. Rekabet koşulları, üretim lisansları, şebeke bağlantı hakları ve proje şirketlerinin devri gibi unsurlar incelenecek.

Avrupa enerji piyasasında, satış bedelinin ilerleyen günlerde açıklanıp açıklanmayacağı, projelerin yatırım takvimi ve TotalEnergies’in 3,5 gigavatlık geliştirme hattını nasıl bir ortaklık modeliyle ilerleteceği takip edilecektir.